Hay que tener cuidado con la sobre regulación

Luis Rospide

Director de Rospide Sociedad de Bolsa

Está vinculado a la actividad bursátil desde 1985 siguiendo el legado de un apellido que lleva más de medio siglo en el rubro. Confía en que el mercado de valores tomará mayores bríos en Uruguay, aunque cree que las medidas introducidas por el Banco Central pare regular la actividad son "excesivas". Defiende con decisión el rol que ha tenido la Bolsa de Valores como "sostén del país" y reclama un diálogo más fluido con las autoridades. A sus 43 años está casado, tiene tres hijos y sus pasiones son el fútbol y el rugby.

POR sebastián panzl

spanzl@elpais.com.uy

¿Cuál es el origen de Rospide Sociedad de Bolsa?

Comienza en 1997 pero tiene un origen familiar con más de 50 años asesorando a inversores regionales. Existen dos títulos acá: Ignacio Rospide corredor de Bolsa y Rospide Sociedad de Bolsa, donde estamos mi hermana y yo como directores. De todos modos, esto viene a ser una continuación y una reforma de aquel origen de más de medio siglo.

También tienen participación en la red de casas de cambio Sir...

Sí, es una empresa creada por nosotros y un socio que cuenta con siete sucursales y pertenece a la familia con el objeto de que el cliente o inversor cobre sus intereses y ya realice el cambio de dinero. Es un complemento.

¿Y tienen vinculación con RedPagos?

Nuestro socio del cambio es accionista de Red Pagos pero no nosotros. De todos modos, contamos con el servicio de esa red como la mayoría de los cambios.

¿Hay margen para que el mercado de valores en Uruguay crezca?

Considero que está poco desarrollado y hay un terreno muy fértil para avanzar en este sentido teniendo en cuenta que otros mercados han tenido una explosión en la última década. Las empresas del Estado tendrían que dar el ejemplo. Auguramos un futuro en el cual esas empresas puedan abrir parte del capital accionario, como hemos escuchado por parte de autoridades nacionales. ¿Qué mejor que invertir en Ancel para un uruguayo que no sabe donde poner el dinero? No tenemos por qué perder el control de la mayoría accionaria pero sí poder hacer algo similar a lo que tiene Petrobras con acciones emitidas en los mercados internacionales.

¿Y a nivel privado no se requiere también una mayor apertura?

Ese momento está llegando y vemos que muchas empresas privadas ya empiezan a interiorizarse sobre la posibilidad de abrir su capital al mercado. Tener acciones listadas soluciona un montón de temas de futuro como la sucesión o la valuación de las empresas y a su vez da mayor seriedad a las firmas en la medida que deben tener los números bien claros porque éstos pasan a ser públicos. Además, en momentos en que los bancos se retiran de los créditos y no prestan, el mercado da alternativas para brindar créditos y obtener recursos de terceros.

¿Qué opina de las medidas del Banco Central (BCU) como grabar conversaciones con clientes y otros controles a la actividad?

Grabar es uno de los mecanismos dentro de la formalización de una orden que el cliente da al corredor dentro otras existentes como la forma escrita y la libre administración de la cuenta. Nosotros se las explicamos al cliente y él elige.

Las autoridades hablan de transparencia...

Si se trata de transparencia, creo que el mercado ya lo es. Todos queremos un mercado más transparente pero es excesivo porque la relación entre el corredor y el cliente se basa en la confianza. Es bueno que haya normas y un mercado más regulado, pero pasamos de no tener nada hace algunos años a tener un mercado demasiado regulado. Hay que tener cuidado con la sobre regulación porque nos pasamos de la raya.

¿Qué le pediría al presidente del BCU?

Pediría a las autoridades acercamiento y un diálogo más fluido con la Bolsa de Valores de Montevideo, un actor que ha sido fundamental en el financiamiento del país. Cuando no existían las emisiones en mercados internacionales, era la Bolsa quien financiaba a los gobiernos de turno y fue sostén durante décadas. Hay que tener memoria.

¿Cuál es el diferencial entre un asesor en inversiones como Rospide y la banca privada que ofrece ese servicio?

El corredor de bolsa puede dar mucho más que una banca privada con asesoramiento personalizado y con los principales de una empresa y no con oficiales de turno que están hoy acá y mañana en otro lado. Además, tenemos opciones locales que son muy buenas y eso no lo tienen los bancos privados, mientras que el acceso a opciones internacionales que ellos tienen las ofrecemos nosotros también.

¿Invertir en bolsa es más riesgoso que depositar dinero en un banco?

Si antes pensábamos que colocar en un banco en el exterior o en un país europeo era "lo" seguro, hoy vemos como toda colocación tiene su riesgo. Lehman Brothers era un excelente banco y sin embargo quebró. De repente alguien que tuviera la plata en ese banco se podría reír de otras que la tenía en una obligación negociable de una empresa en Uruguay, lo que demuestra que todo es relativo.

¿Cómo afectó el negocio la suspensión como corredor de su padre Ignacio?

Fue Ignacio Rospide y no Rospide Sociedad de Bolsa. No viene al caso.

Unas fichas a la deuda soberana de Colombia a 10 años
¿Qué países recomendaría hoy para comprar deuda soberana?

Al igual que Uruguay, existen países en la región muy serios como Colombia que de diez años para arriba puede estar pagando una tasa de interés de entre 5% y 6% anual.

¿Ya no es atractivo pensar en Europa o Estados Unidos?

Los niveles de rendimiento son muy bajos. Evidentemente que los que quieran absoluta seguridad saben que los Bonos del Tesoro estadounidense le pueden dar esa tranquilidad resignando tasa.

¿El secuestro de su padre afectó de alguna forma la operativa de la empresa?

El evidente impacto que nos trajo, además de la alegría por el desenlace, fue una lluvia de contactos muy calurosos con un montón de gente que de alguna manera tiene relación con la familia. Eso nos motiva día a día en nuestra tarea de poder servir y seguir alimentando esta vocación de servicio.