Depósitos en el exterior cayeron US$ 1.500 millones.

Los depósitos de uruguayos fuera de fronteras representan 31,6% de los activos bancarios; es el mayor retroceso desde 1995.

Los residentes uruguayos en el exterior redujeron sus ahorros.
Los depósitos de uruguayos en bancos del exterior registraron una importante caída durante el último año, al tiempo que las colocaciones en la plaza local experimentaron un fuerte crecimiento. El movimiento coicide con la entrada en vigencia de la ley que grava las rentas que perciben las personas físicas por depósitos en el exterior. Según un informe difundido el jueves por el Banco Internacional de Pagos (BIS por sus siglas en inglés), los montos que los uruguayos poseen en cuentas bancarias en el exterior del país se redujeron US$ 1.499 millones durante el último año, lo que representa una caída de 17,4% en un año.

Mayor retroceso desde 1995.

Se trata del mayor retroceso registrado desde que el BIS comenzó a llevar registros, en 1995. Al cierre del último año, los depósitos de uruguayos fuera del país se situaron en US$ 7.126 millones.De esa manera, los residentes en el país poseen en instituciones del exterior 31,6% de sus activos bancarios, el menor porcentaje desde el primer trimestre de 2002. Al cierre de 2009 el porcentaje de depósitos fuera del país alcanzaba 40%. El valor máximo de la serie corresponde al primer trimestre de 2008, cuando representaban 43,7% de los activos en instituciones bancarias.La reducción de los depósitos de uruguayos fuera del país coincidió con la discusión de un nuevo gravamen a las rentas extrafronteras, por parte de las autoridades.

La nueva reglamentación extiende el concepto de impuesto a la renta y el interés percibido por depósitos en bancos del exterior, que pasaron a ser objeto de tributación en Uruguay. La reglamentación fue aprobada por el Parlamento junto con la ley de Presupuesto Nacional y entró en vigencia el 1º de enero de este año. A modo de ejemplo, una colocación de US$ 500 mil a una tasa de 2% anual percibe US$ 10 mil por concepto de intereses, de los cuales deberá tributar US$ 1.200. El impuesto puede determinar que mantener fondos en el exterior deje de ser rentable, más aun en un esquema de tasas de interés muy bajas en el mercado internacional, e importantes oportunidades de inversión en el mercado local, principalmente en títulos nominados en moneda nacional.

Depósitos locales.

Los depósitos de uruguayos en los bancos que operan dentro de la plaza doméstica registraron un importante crecimiento durante el último año.
A precios corrientes las colocaciones de ahorristas residentes aumentaron en US$ 2.467 millones, lo que implica una tasa de 19,1% respecto al año anterior. De esa manera, el aumento de los depósitos de uruguayos en bancos locales compensó con creces la caída de las colocaciones fuera de fronteras. El monto total que hoy poseen los residentes en bancos uruguayos se ubica en US$ 15.412 millones. Otros US$ 3.120 millones corresponden a no residentes que poseen activos en instituciones que operan en la banca local.En su totalidad, el saldo de activos dentro y fuera de fronteras, en el sistema bancario, representa para los uruguayos US$ 22.538 millones, con un aumento de 4,5% durante el último año.

En materia de depósitos fuera del país, la evolución durante el último año marcó una clara tendencia, con una reducción en cada medición trimestral a partir del segundo cuarto del año. Sea de forma casual o como consecuencia del proyecto, la reducción de los activos fuera de fronteras coincide con el período en el cual se discutió el cambio en la tributación, considerado por algunos expertos tributaristas e inversores como un cambio en las reglas de juego, que condicionó las decisiones de los agentes.

Dinero de uruguayos en bancos de afuera bajó en US$ 1.499:

Stock. A fin de 2010 había colocados US$ 7.126 millones

El dinero que personas y (principalmente) empresas tienen colocado en bancos del exterior cayó en US$ 1.499 millones (-17,3%) en la comparación diciembre 2010-diciembre 2009. Es la mayor baja en monto y en porcentaje desde que hay datos.

Después de que en marzo los depósitos de uruguayos en bancos del exterior alcanzaron a US$ 8.893 millones -el máximo desde que existen datos (1995)-, los mismos empezaron a caer en los trimestres siguientes según los datos del Banco Internacional de Pagos (BIS por sus siglas en inglés).

Así, a fin de junio totalizaban US$ 8.785 millones (US$ 108 millones menos frente a marzo), a fin de septiembre US$ 8.470 millones (US$ 315 millones menos que en marzo) y a fin de diciembre llegaron a US$ 7.126 millones (US$ 1.344 millones menos que al cierre de marzo), de acuerdo a los datos divulgados ayer por el BIS. Además, el monto de diciembre es el menor en dos años. A su vez, si se compara el ahorro que los uruguayos tenían en bancos de afuera al cierre de cada año, la caída fue de US$ 1.499 millones respecto a fin de 2009.

Las posibles explicaciones del por qué son varias. En abril del año pasado, el gobierno anunció que enviaría un proyecto de ley para gravar con el Impuesto a la Renta de las Personas Físicas (IRPF) a las rentas producidas por los activos mobiliarios que los residentes tuvieran en el exterior (intereses por depósitos, bonos y dividendos de acciones entre otros) que estaban exentos.

Aunque no hay evidencia empírica de que ese anuncio y la posterior aprobación del proyecto hayan causado el descenso, los depósitos en el exterior comenzaron a bajar tras el anuncio y particularmente el mayor descenso se dio en el último trimestre (ver gráfico).

La ley que grava con el 12% a los intereses de los depósitos afuera rige desde el 1° de enero.

En tanto, en el sistema bancario uruguayo, los depósitos crecieron 17% en 2010, esto es US$ 2.595 millones más que al 31 de diciembre de 2009. El IRPF grava con diferentes tasas a los intereses por los depósitos en los bancos locales según estén en moneda nacional (pesos y Unidades Indexadas) o en dólares. En el primer caso, los intereses de los depósitos a más de un año pagan 3%, mientras que los que están colocados a menos de un año abonan 5%. Mientras, los intereses por los depósitos en dólares abonan el 12%. Con tasas a nivel internacional por el piso (y, por ende, pocas ganancias), es probable que parte de la caída de los depósitos en bancos del exterior haya ido a parar al sistema financiero local en el transcurso del año pasado. Es que la mayor rentabilidad de una colocación en UI, así como una tasa más baja de IRPF hacen atractiva esa repatriación de capital.

Otra parte puede haber ido a inversiones en bonos locales y otra a inversión directa.

También parte de las colocaciones en bancos de afuera puede haber ido a otros activos financieros en el exterior que los uruguayos consideren más difíciles de identificar por la DGI (como bonos o acciones) o a inmuebles en el extranjero, cuya renta por alquileres no está gravada con el IRPF.

Para controlar el pago del IRPF a los activos en el exterior el gobierno designará como agentes de retención a los bancos y corredores de Bolsa locales (ver aparte).

"La única forma de recaudar"
En las próximas semanas, el Poder Ejecutivo emitirá el decreto que reglamenta la ley que grava con el IRPF a las rentas por activos en el exterior (como los intereses por depósitos, bonos o dividendos por acciones) y que designará a bancos y corredores de Bolsa como agentes de retención.

El presidente de la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM), Pablo Montaldo, dijo a El País que "en conversaciones (que tuvimos) con el Ministerio de Economía quedó clarísimo que la única forma de recaudar el impuesto era nombrando agentes de retención".

Ante ello, "sugerimos que pueda ser nombrada la BVM y así sacarle trabajo administrativo a los corredores", añadió. Aunque no sabe si finalmente fue tomada en cuenta.

Montaldo evaluó que "es un costo más" que "no podés cobrar a los clientes" y que "seguramente va a haber que poner gente para trabajar en esta parte".

En tanto, consultado por El País, el director ejecutivo de la Asociación de Bancos Privados, Julio de Brun, prefirió no hacer comentarios sobre la designación de esas instituciones como agentes de retención ya que están "estudiando" el tema.

Facilitarán pago de IRPF por renta.

Es para la que se genera por activos del exterior
Para el encargado del Departamento Tributario de la consultora CPA/Ferrere, Javier Metre, la reglamentación de la ley que grava con el IRPF la renta obtenida por activos en el exterior tendrá varias "disposiciones para facilitar el pago" de ese tributo.

Si bien desde el 1° de enero de este año, la renta obtenida por los activos de capital mobiliario (intereses de depósitos, títulos de deuda o acciones entre otros) está gravada con el Impuesto a la Renta de las Personas Físicas (IRPF) a una tasa del 12%, la misma no está reglamentada.

En ese sentido, Metre dijo ayer en un evento sobre cambios tributarios organizado por CPA que "probablemente se aplique (mediante la reglamentación) un criterio de lo percibido" esto es, cuando el contribuyente percibe la renta paga el tributo y sino, no. Por otro lado, estimó que se aplicará "un régimen ficto" para determinar la renta en casos que no se pueda identificar cuánto es renta y cuánto incremento patrimonial (que no está gravado).

Fuentes oficiales dijeron a El País días atrás que se designarán agentes de retención de este tributo a bancos y corredores de bolsa, entre otros.

El director de Rentas, Pablo Ferreri dijo en el evento que se creó una unidad de fiscalidad internacional en la Dirección General Impositiva, que se encargará de pedir información y proporcionarla en el marco de los acuerdos para evitar la doble tributación que tiene (y tendrá) Uruguay que incluyen el estándar OCDE de intercambio de información. Puntualizó que los funcionarios de esa unidad fueron todos capacitados en el exterior.

Aumenta precio de tierra para uso agropecuario en Uruguay.

La tierra para uso agropecuario ha registrado un aumento del 13% de su valor, según un informe publicado el lunes en la página digital de la Presidencia de la República.

La información se conoce en momentos de un sostenido crecimiento de la producción agraria como, por ejemplo, la cosecha de arroz que superará 1,5 millones de toneladas y la forestación que representa más de 1.000 millones de dólares anuales en exportaciones.

El informe oficial señaló que la tierra como valor promedio se ha ubicado en 2.650 dólares la hectárea a fines de 2010 contra 2.329 dólares de 2009. El documento dijo que en el segundo semestre del 2010 se realizaron 1.143 operaciones de compraventa por un total de 157.000 hectáreas por 434 millones de dólares.

Los datos fueron proporcionados por la Dirección de Estadísticas Agropecuaria (Diea) del ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca.

Fernando Rincón, encargado de seguimiento y manejo de la información, destacó que durante el 2010 la superficie negociada fue de 350.000 hectáreas, con un leve incremento del 4% en relación al 2009.

El informe destacó que los departamentos de Paysandú, Tacuarembó y Durazno fueron los que han registrado las mayores ventas de tierras, especialmente para destinarlas a ganadería y forestación.

Los departamentos con más superficie vendida fueron Rocha, Cerro Largo y Lavalleja, constituyendo el 23% del total de las transacciones, mientras San José y Colonia registraron los precios medios más altos con 6.195 y 5.000 dólares por hectárea para superficies pequeñas de 70 y 95 hectáreas, por operación respectivamente.

Mientras Rivera, en la frontera con Brasil, registró el promedio más bajo con 1.124 dólares la hectárea.

La ganadería - la carne bovina - prosigue siendo el rubro de mayor de exportación de Uruguay con más de 1.400 millones de dólares el año pasado sobre un total de productos uruguayos exportados de 6.732 millones de dólares en 2010.

Las exportaciones forestales crecieron a más de 1.000 millones de dólares en 2010 contra poco más de 600 millones de dólares en 2009.



Publicado por Nuevo Herald

Bancos y corredores retendrán IRPF a activos afuera.

Es parte de la reglamentación de la ley que grava renta.
En la reglamentación de la ley que grava con el Impuesto a la Renta de las Personas Físicas (IRPF) a la renta por los activos que los residentes tengan en el exterior, se incluirá "algunos agentes de retención" del tributo como "bancos, corredores de bolsa" y otros "administradores de inversión en el exterior", adelantaron a El País fuentes oficiales.

La ley que grava con el IRPF a una tasa de 12% los rendimientos por depósitos, créditos o en toda colocación de capital, rige desde el 1° de enero pero aún no fue reglamentada.

Las fuentes señalaron que se espera tener listo el decreto en las próximas semanas.

La designación de agentes de retención -que deberán descontar de la renta que le pagan a su cliente el impuesto para luego volcarlo a la Dirección General Impositiva- permite asegurar a la administración la recaudación del impuesto.

Además, se va a establecer "en qué momento (del año) se determinan las rentas", indicaron los funcionarios.

La ley prevé que "los contribuyentes que hayan sido objeto de imposición en el exterior por los rendimientos de capital mobiliario" mencionados, "podrán acreditar" el tributo pagado en el exterior "contra el IRPF que se genere respecto de la misma renta". También señala que "el crédito a imputar no podrá superar la parte del referido impuesto calculado en forma previa a tal deducción".

Esta ley incluye además la flexibilización del secreto bancario y en la reglamentación se establecerán "los procedimientos respectivos de cada una de las etapas" que debe seguir adelante la administración para pedir a la Justicia el levantamiento del secreto.

En la ley ya se establece que "se podrá levantar el secreto bancario por resolución judicial cuando el director general de Rentas, en el ejercicio de las facultades fiscalizadoras de la DGI y respecto de obligaciones tributarias no prescriptas, solicite en forma expresa y fundada ante los Juzgados Letrados de Primera Instancia con competencia en materia civil, toda la información relativa a las operaciones bancarias de personas físicas o jurídicas determinadas".

Los pasos previos al pedido del director general de Rentas son los que se reglamentarán.

Advierten sobre burbuja en el precio de los inmuebles.

Acecha una burbuja en el valor de los inmuebles, presionados por la llegada de inversión extranjera directa. Los organismos financieros internacionales lanzan alerta sobre los riesgos de la migración de capitales.

Construcción. Los precios del metro cuadrado en Uruguay son unos de los más altos de la región.

El lanzamiento al mercado de varios proyectos inmobiliarios a valores inéditos de U$S 4.000 el metro cuadrado ha colocado de nuevo sobre la mesa el tema de las burbujas de precios.

El tema no está del todo resuelto, porque si bien esos valores comenzaron a correrse hacia proyectos nuevos planificados en Montevideo para 2011 y 2012, la brecha entre los costos del inmobiliario nuevo y el usado se amplía cada vez más y representa un freno potencial para la espiral de precios.

“Si el valor de los inmuebles nuevos se despega demasiado del de los usados, el mercado reorientará la demanda”, aseguró a Ultimas Noticias el asesor inmobiliario Julio Villamide.

Aún así, algunos indicadores ya envían señales inquietantes sobre la formación de una potencial burbuja en el precio de los inmuebles.

Una herramienta conceptual utilizada por la web del Global Property Guide (Guía Global de la Propiedad) para evaluar ese fenómeno, es comparar la evolución de los precios de las propiedades según los años de alquiler que lleva adquirir una propiedad.

Dado que se mide la cantidad de años de cobro de alquileres necesarios para recuperar el valor total de la vivienda, cuanto más alto es el valor de la vivienda, más años se demorará en recuperar esa inversión.

Según un ranking que elabora ese sitio de consultoría inmobiliaria, Uruguay tiene el mayor ranking en la relación precio-alquiler de América Latina, requiriendo en promedio 16 años de alquileres para reunir el valor de la propiedad.

Otra herramienta que Global Property Guide utiliza es la variación del valor del metro cuadrado de construcción, estimación que refleja que Uruguay tiene uno de los mayores costo promedio del metro cuadrado de construcción de la región: U$S 2.191.

Según la escala de la consultora, en América Latina este valor sólo es superado por Brasil, donde el metro cuadrado se ofrece U$S 2.227.

El gobierno estimó en diciembre que el costo del metro cuadrado de construcción de Uruguay se ubicaba en los U$S 2.500, lo que colocaría al país en el tope de las comparaciones en América Latina.

La estimación de la Global Property Guide se tomó sobre valores de obras en el centro de Montevideo, de 120 metros cuadrados, en su mayoría propiedades horizontales, de buen nivel.

Pero el crecimiento de estos valores no se acompañó con similar incremento en el valor de otros bienes.

Entre 2005 y 2010 salario real -valor deflactado, o con inflación descontada- aumentó 7,53% y en ese mismo período la unidad indexada -mone- da financiera que expresa la evolución de precios de bienes y servicios- aumentó 42,2%.

Otro indicador que permite verificar la comparación es el Producto Interno Bruto, que en ese período se incrementó 111,76%, mientras que el precio del metro cuadrado de la construcción aumentó 338,2%.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) lanzó hace algunas semanas una nueva alerta sobre manejo del flujo de capitales y burbujas en los países emergentes.

El fuerte flujo de capitales que hoy llega a la región, no sólo provoca la apreciación de las monedas locales respecto al dólar y la pérdida de competitividad en las exportaciones, sino que estimula la escalada de precios en bienes considerados de inversión, como los inmuebles, donde éstos provocan una demanda exagerada.

Este mes el director para el Hemisferio Occidental del FMI, Nicolás Eyzaguirre, reconoció en Washington que el organismo había recomendado al país tomar medidas preventivas contra la llegada de capitales, aunque añadió que para el país el tema no era aún una amenaza inminente.

Implementarán deducciones al Irpf por cuotas de vivienda.

El gobierno incrementará las deducciones al Irpf por concepto de alquiler. La medida se extenderá a quienes paguen cuotas por compras. El ministro Fernando Lorenzo anunció también nuevas exigencias para beneficiarios del régimen de promoción de inversiones.

El ministro de Economía, Fernando Lorenzo, anunció ayer al Secretariado Ejecutivo del Frente Amplio (FA) medidas complementarias a la elevación del mínimo no imponible del Impuesto a la Renta de las Personas Físicas (Irpf). El jerarca reiteró el concepto de incremento gradual hasta llegar a una Base de Prestación y Contribución (BPC), equivalente a $ 2.226 en la actualidad, y agregó que también habrá cambios en el sistema de deducciones, dijeron a Ultimas Noticias fuentes de la coalición de izquierda.

El principal referirá a los gastos vinculados a vivienda. Luego de recordar que el tema es prioritario para el gobierno, Lorenzo indicó que su equipo trabaja en un plan para aplicar mayores deducciones al Irpf que pagan las personas que alquilan o enfrentan una cuota como consecuencia de la adquisición de su casa.

Si bien el ministro Lorenzo no especificó a la dirigencia frenteamplista a cuanto llegarán las deducciones, apuntó que se seguirá con la línea actual pero en montos más beneficiosos, como parte del plan para promover el acceso a una vivienda.

Desde el 1º de enero de este año rige un descuento del 6% del valor del alquiler sobre el Irpf, el cual se materializará en el momento de cerrar el balance del año. Dado que el tributo tiene carácter anual, las deducciones se concretarán el año próximo y para obtenerlas, los contribuyentes deberán efectuar una declaración jurada con el nombre del arrendador.

Un inquilino que paga $ 10.000 por mes durante todo el año, descontará $ 7.200 al cabo del período, mientras que su arrendador deberá aportar el 12% sobre la renta menos el 1.5% equivalente al Impuesto de Primaria y Contribución.

La concepción, que tiende a "blanquear" el sistema, se verá fortalecida por descuentos adicionales a los arrendatarios y la incorporación de quienes pagan cuota bancaria por adquisición de vivienda, siempre que paguen Irpf.

Durante la reunión del Secretariado, Lorenzo también se refirió a la rebaja del IVA y destacó que el gobierno cumplirá con el 2% lineal comprometido en el programa del FA y al mismo tiempo dirigirá una rebaja total para los sectores más desprotegidos. En la misma línea que lo anunciado el miércoles en la Comisión de Hacienda de Diputados y en la Asociación de Dirigentes de Marketing (ADM), destacó la devolución de IVA que se hará a través de las tarjetas del Mides y señaló que habrá otras medidas complementarias para sectores vulnerables, como devoluciones a través del régimen de asignaciones familiares aunque no profundizó en detalles.

Respecto a la tributación empresarial, destacó que se analizarán los casos de los productores que deberán pasar a pagar el Impuesto a la Renta de las Actividades Económicas (Irae) en lugar de limitarse al Impuesto a la Enajenación de Bienes Agropecuarios (Imeba). Además destacó que los técnicos de su cartera trabajan junto a los de Industria y Ganadería para analizar el régimen de promoción de inversiones, al que se aplicarán mayores exigencias.

Fuentes del FA dijeron a Ultimas Noticias que el ministro dejó claro que “la situación actual del país no es la de 2007, por lo que el gobierno puede resolver el tipo de inversiones que quiere promover”. Los planteos de Lorenzo fueron bien recibidos en la coalición de izquierda, desde donde se destacó una "apertura" del equipo económico.

Sin embargo, varios sectores están decididos a insistir en la necesidad de incrementar la carga tributaria sobre los sectores que generan mayor renta. La semana que viene se prevé un nuevo encuentro de Lorenzo con el FA, en el marco de la mesa de la Agrupación Nacional de Gobierno, cuando los sectores aspiran a profundizar el tema tributario en relación al sector empresarial.

Baja del IVA será solo en compras con tarjeta de crédito o débito / "Ventana" a IRPF por capital en el exterior.

Ajuste se hará de forma paulatina a partir del 1o de enero | Claves de la economía. Regirá en el primer semestre de 2012 A 330.000 beneficiarios del Mides se les devolverá el 100% este año Quienes tienen tarjeta alimentaria recibirán como máximo $ 281 | Los extranjeros residentes pasan a tributar diferente.


El Ministerio de Economía reafirmó su plan de bajar a 20% el IVA en las compras con tarjeta de la mano de una mayor bancarización. Además, devolverá el 100% del impuesto a los beneficiarios de tarjeta del Mides y asignación familiar.

El ministro de Economía, Fernando Lorenzo, dejó en claro ayer en su disertación en un almuerzo de la Asociación de Dirigentes de Marketing que la política tributaria no estaba en negociación. De los cambios propuestos por los sectores del Frente Amplio, solo tomó en cuenta el aumento del mínimo del IRPF (ver aparte), que propuso el MPP, y una mayor baja del IVA para hogares más pobres del Partido Comunista.

En la campaña electoral se había garantizado una rebaja de dos puntos en el IVA a nivel general. Pero ayer Lorenzo dijo que será "a través de un conjunto de instrumentos (tarjetas de crédito y débito) que aseguren dos cosas: una, que los consumidores reciban los beneficios y que esos beneficios sean palpables. En segundo lugar, que las transacciones que se realicen estén aseguradas como formales. Esto pretende ser una ventaja impositiva para los que pagan impuestos, no para los que evaden".

El ministro agregó que "no es lineal que las rebajas impositivas se reflejen en precios", pero que "se puede hacer si uno combina nuevas herramientas para fiscalizar y asegurar que la rebaja llegue". De hecho, cuando se bajó un punto el IVA a través de la Reforma Tributaria de 2007 no se tradujo en una baja de precios al consumo. Por eso, dijo que esa medida irá acompañada de la promoción de una mayor bancarización, para lo cual el Ministerio ya relanzó sus contactos con actores del sector financiero.

"Vamos a tratar que sea lo más amplio posible, por lo tanto vamos a ampliar la base de instalaciones electrónicas (que permiten pagar con tarjeta). En el primer semestre del año próximo instrumentaremos la medida, vinculada a la inclusión financiera", informó Lorenzo. Explicó que si la rebaja se hiciera hoy sin esa expansión tecnológica se excluiría a "una amplia mayoría de los uruguayos". "Estamos trabajando en un convenio con el LATU para que nos ayude en el soporte tecnológico de este proyecto", agregó.

De todas formas una vez concretada la bancarización, quien no compre con tarjeta de crédito o débito no recibirá la rebaja del IVA al 20% y tributará 22% como hoy. A junio de 2010 había 2.003.618 tarjetas de crédito en circulación, según datos del Banco Central. Eran 4,5 millones las operaciones por mes, por un monto medio de US$ 53.

Además, Lorenzo anunció que en la Rendición de Cuentas de agosto se incluirá la devolución de "la totalidad del IVA" a través de "la tarjeta alimentaria (del Mides) y las asignaciones familiares que abarcan a un importante número de hogares donde viven niños y jóvenes en condiciones marginadas". Entraría a regir, "en el último trimestre de este año" aunque depende de la fecha de aprobación de la Rendición.

Hoy hay 87.841 hogares beneficiarios de la tarjeta del Mides (unas 330.000 personas) y el monto de las tarjetas que reciben es en función de la cantidad de niños o adolescentes que hay en cada familia: por un menor son $ 523 por mes, dos menores $ 793, tres menores $ 1.009 y con cuatro o más $ 1.406. Cabe tener en cuenta que al aplicar la exoneración del 100% -en caso de gastar todo el dinero en productos con IVA 22% que pasaría a ser 20%- el máximo que podrá recibir una familia (por contar con cuatro o más hijos) por la devolución de IVA será de $ 281 y el mínimo de $ 105 (tomando en cuenta que tienen solo un hijo). Partiendo de estas cifras, la devolución del 100% del IVA para los beneficiarios del Mides tendrá como máximo un costo equivalente a US$ 1,2 millón.

Más empresas del agro pagarán IRAE
El gobierno planea bajar los topes a partir de los que las empresas agropecuarias no pueden optar por el Impuesto a la Enajenación de Bienes Agropecuarios (Imeba) y deben tributar Impuesto a la Renta de las Actividades Económicas (IRAE).

Hoy los topes están determinados por la cantidad de hectáreas y de facturación. Es obligatorio el pago de IRAE a partir de 1.250 hectáreas y de ventas netas por 2 millones de Unidades Indexadas, que a la fecha son unos $ 4,4 millones. También están obligadas las Sociedades Anónimas y en Comandita por acciones.

El ministro de Economía, Fernando Lorenzo, informó ayer al salir de la Comisión de Hacienda de Diputados que se prevé extender el número de empresas agropecuarias que tributan IRAE.

El presidente de la Asociación Rural, José Bonica, dijo a El País que "los límites para poder optar entre Imeba e IRAE sufrirían algún ajuste", del que desconoce la magnitud. El presidente de la Federación Rural, Miguel Bidegain, dijo que le preocupa que se añadan productores al sistema "sin retorno" de IRAE en un contexto de altos precios "que nadie asegura que sea perdurable".

El mínimo del IRPF subirá en 1 BPC en cinco años
El ministro de Economía, Fernando Lorenzo anunció ayer ante la Comisión de Hacienda de Diputados y más tarde en el almuerzo de la Asociación de Dirigentes de Marketing que el mínimo imponible del Impuesto a la Renta de las Personas Físicas aumentará de acuerdo a la variación del salario real hasta alcanzar una Base de Prestaciones y Contribuciones (BPC) más que la que tiene hoy que son siete.

Ese incremento gradual comenzará a partir del 1° de enero de 2012, señaló. Fuentes del Ministerio de Economía dijeron a El País que de acuerdo al aumento de salario real de 3% estimado por año, la suba de una BPC se alcanzaría en cinco años.

Actualmente el mínimo del IRPF para rentas del trabajo es de siete BPC, es decir $ 15.582 mensuales. Aplicando la variación del salario real estimada para este año, el aumento sería de $ 467, con lo que el nuevo mínimo sería de $ 16.049 a partir del 1° de enero de 2012. A esto hay que sumarle la variación propia de la BPC.

De acuerdo a los cálculos de Economía, el mínimo del IRPF en cinco años sería de $ 17.808.

La idea es "ir gradualmente hacia una BPC más, a través de la variación del salario real año tras año", señaló Lorenzo en ADM. El ministro también señaló que su cartera está "trabajando para incorporar de manera más efectiva y más amplia aspectos que abarquen los gastos en vivienda de los hogares", aunque no dio más detalles al respecto. A su vez, cuando fue consultado sobre si habría aumentos de la tasa del IRPF en las franjas más altas, Lorenzo fue contundente: "No, no, no".

NO REDISTRIBUYE. Según un informe de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto (OPP) que publicó El País, si se tomaran medidas como subir el mínimo no imponible del IRPF o mejorar sus deducciones, las mismas "no lograrían disminuir la población en situación de pobreza ni de indigencia, ni mejorar los distintos indicadores de desigualdad".

"Esto no implica que no deba recorrerse un camino de aumento del monto mínimo no imponible así como de aumento en las deducciones, pero sí debe tenerse en cuenta quiénes son finalmente beneficiados con las modificaciones en el impuesto", advierte el documento. De todas maneras, en los escenarios analizados por la OPP "la cantidad de contribuyentes que finalmente paga IRPF disminuye".

"Ventana" a IRPF por capital en el exterior
Tanto los extranjeros que vengan a residir al país como los que ya cuentan con esa categoría tendrán una "ventana" de cinco años para tributar por el Impuesto a la Renta de No Residentes lo que les permitirá eludir el gravamen impuesto a las rentas de capital en el exterior. El anuncio lo hizo ayer el ministro de Economía, Fernando Lorenzo.

"En ocasión de los ajustes que realizamos durante el año 2010 nos surgieron observaciones y comentarios vinculados a este tema y creemos que es perfectamente posible encontrar una solución que permita considerar esta situación que consiste en que alguien que se viene a radicar a nuestro país, se vuelve residente y tiene activos financieros en el exterior ahora ve estos gravados por el IRPF", dijo Lorenzo. Agregó que es "una situación complicada porque son activos que no se generaron en nuestro país y se estaría ejerciendo una ruptura en el criterio de fuente que nunca fue la intención hacerlo".

Una vez aprobada la medida varias voces habían planteado que iba en contra de la radicación de extranjeros en el país.

Como solución, entonces, Lorenzo dijo que se está viendo la posibilidad de "dar una ventana" tanto a los que llegan y se convierten en residentes como "para los que están hace un año, dos años" de forma que comiencen a "tributar durante un mínimo de cinco años (...) por el Impuesto a la Renta de No Residentes para lo que las rentas en el exterior están exentas".

A partir de la ley de cambios tributarios que se aprobó junto con la flexibilización del secreto bancario las rentas de capital mobiliario en el exterior pasaron a quedar gravadas con una tasa del 12%.

Los fideicomisos inmobiliarios.

La figura del fideicomiso ha venido siendo utilizada intensamente en nuestro país en los últimos tiempos. Es cierto que al generarse en virtud del fideicomiso y en cabeza de un "fiduciario" un patrimonio afectado a un fin específico, separado tanto del patrimonio de quienes lo proveen de activos, "los fideicomitentes", como de quienes han de resultar "beneficiarios" de su administración o inversión y de su disposición final, se genera una protección especial de los bienes fideicomitidos frente a las pretensiones de los acreedores de unos y otros.

El instituto posee indudables ventajas, pero presenta también riesgos e inconvenientes que a veces se soslayan.

Es que el fideicomiso es sólo una entre tantas alternativas para vehiculizar soluciones, que debe ser evaluada cuidadosamente en los aspectos jurídico y económico.

El impresionante crecimiento experimentado por la economía uruguaya en los últimos años, ha sido acompañado por un importante desarrollo del mercado inmobiliario,

caracterizado por un aumento de la cantidad de compraventas así como de los precios de los inmuebles y de los arrendamientos. A la mayor capacidad de gasto de los consumidores, derivado en gran medida del crecimiento del salario real y de la tasa de empleo, se asoció la irrupción de inversores privados que encuentran en la compra de inmuebles una alternativa válida para proteger su capital y para obtener rentas que las colocaciones financieras no les ofrecen. La tradicional moneda de refugio, el dólar, se ha venido debilitando y los intereses bancarios al igual que los títulos públicos y privados del primer mundo presentan bajísimos retornos, estando situado el de los bonos y títulos públicos uruguayos muy por debajo de su rentabilidad histórica.

Todos esos factores generaron una mayor demanda en el sector inmobiliario, lo que determinó que se produjera un auge en la construcción, sobre todo en ciertos barrios de Montevideo y en Punta del Este.

Gran parte de las nuevas obras se financian con colocaciones iniciales de inversores privados, seguidos por otros inversores que adquieren las unidades construidas. Cuando el grueso de las numerosas obras en curso culmine y las unidades sean volcadas al mercado para que sus destinatarios finales las ocupen, ya sea como propietarios o como inquilinos, podrá saberse si se está incubando un exceso de oferta en las zonas indicadas y si, como consecuencia, se produce un estancamiento o una caída de los precios tanto de los arrendamientos como de las propiedades. Otro factor a tener en cuenta es la emergencia de alternativas de inversión más tentadoras en los mercados financieros que se producirá con seguridad cuando, dentro de algún tiempo, consolidada la recuperación de las economías desarrolladas de la crisis del 2008, los intereses que se paguen por las colocaciones financieras, hoy en su piso, comiencen a elevarse.

Mientras tanto, la fiesta continúa y se siguen iniciando obras que se suman a las que se encuentran en vías de realización. Para canalizarlas, se recurre con frecuencia a la figura del fideicomiso con el propósito de brindar a los inversores las seguridades necesarias.

De allí el interés que presenta establecer si éstas son reales o ilusorias, al menos en parte.

La vinculación de los fideicomisos con los inmuebles es tan antigua como los fideicomisos mismos. Dicho tipo de bienes puede aparecer en todas las modalidades de fideicomiso, ya sean éstos de administración, de garantía, de inversión, financieros, o mixtos.

Como venimos de decir, en la actualidad, el fideicomiso es cada vez más empleado para encauzar inversiones destinadas a la construcción y venta de propiedades. En estos casos, el mismo puede ser de simple administración, caso en el cual los inversores (fideicomitentes) entregan sumas de dinero al fiduciario para que éste afronte los gastos iniciales y compre los materiales de construcción y el terreno (salvo que el inversor ya fuera dueño del mismo y se lo trasmita al fiduciario); el fiduciario encarga a una empresa constructora la realización de la obra; y finalmente transfiere y entrega a los fideicomitentes-beneficiarios las unidades habitaciones o locales construidos, los vende a terceros entregando a los anteriores el resultado económico de la operación, o utiliza fórmulas mixtas.

El fideicomiso será "financiero" en la medida en que los beneficiarios sean titulares de certificados de participación en el dominio fiduciario, de títulos representativos de deuda garantizados con los bienes que integran el fideicomiso o de títulos mixtos que otorguen derechos de crédito y derechos de participación sobre el remanente" (art. 25 de la ley Nº 17.703). La figura del fideicomiso financiero, trasladada a nuestra ley del derecho argentino, en el cual se originó, presenta un régimen más estricto que el de los restantes fideicomisos. Así, por ejemplo, se requiere que los fiduciarios sean entidades de intermediación financiera o sociedades administradoras de fondos de inversión, se somete a estos fideicomisos a una reglamentación especial y se establece que el Banco Central del Uruguay tendrá respecto de los fiduciarios financieros facultades de registro, de supervisión y sancionatorias.

Recientemente, el BCU debió pronunciarse sobre la naturaleza de una operación comercial realizada mediante un fideicomiso que consistía en lo siguiente: el fideicomiso se constituía por contrato entre el fiduciario y unos pocos fideicomitentes primarios que hacían un aporte relativamente menor. Luego se convocaba al público en general para que los interesados en adquirir una vivienda a construir se incorporaran al fideicomiso como fideicomitentes secundarios, los que se obligaban a realizar aportes mensuales con los que se financiarían las obras; se contrataba a una empresa constructora para que edificara las viviendas y finalizada la construcción, se adjudicaba a crédito a los fideicomitentes su unidad, primero en mera tenencia y cuando los adjudicatarios terminaran de pagar el importe acordado, en propiedad, previéndose que las adjudicaciones se irían haciendo según el dinero adelantado o por puntaje. Cada fideicomiso conformaba así un verdadero grupo de ahorro previo. La posición contractual de los fideicomitentes, no representada mediante documentos emitidos en serie, era transferible a terceros, por la sola voluntad de aquellos.

Se planteó la disyuntiva de establecer si se trataba de una operativa sometida a las normas sobre grupos de ahorro previo o de un caso de simple fideicomiso de administración, que quedaba fuera de las facultades de regulación y control del BCU.

La resolución recaída en el caso, estableció que no se trataba de ninguna de las dos modalidades mencionadas, sino de un "fideicomiso financiero". Para ello se partió de una interpretación amplia del concepto legal de valores, conforme el cual se entiende por tales "los bienes o derechos transferibles, incorporados o no a un documento, que cumplan con los requisitos que establezcan las normas vigentes, incluyéndose en este concepto "las acciones, obligaciones negociables, mercado de futuros, opciones, cuotas de fondos de inversión, títulos valores y, en general, todo derecho de crédito o inversión" (art. 13 de la ley Nº 18.627).

Dada la generalidad de la norma citada, la conclusión del BCU fue la de que en la hipótesis planteada, se estaba frente a un fideicomiso financiero de oferta pública, sometido por tanto a todas las normas relativas a esa categoría.

Esta resolución, más allá de la opinión que sobre la misma se sustente, impuso una severa limitación a la operativa de referencia, poniendo en entredicho la validez de la ya realizada y de la que se practique en el futuro por sujetos que no cumplan los requisitos subjetivos y objetivos correspondientes.